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01月16日股票涨停预测:明日6股有望冲击涨停网络现金赌球

时间:2018-01-19 03:01来源:www.jiangxiyinhang.com 作者:江西银行网 点击:
事件:上港集团公告2017 年业绩预告:预计2017 年实现总收入373.3亿元,同比增长19.0%;归属上市公司股东净利润115.3 亿

  至诚财经网()01月15日讯


  上港集团:多元业务开花结果 业绩进入"百亿俱乐部"

  事件:上港集团公告2017 年业绩预告:预计2017 年实现总收入373.3亿元,同比增长19.0%;归属上市公司股东净利润115.3 亿元,同比增长66.1%;扣非后净利润64.6 亿元,同比增长5.9%。

  进出口回暖,公司港口主业稳定增长。根据海关总署数据,2017 年我国货物贸易进出口总值27.79 万亿元人民币,同比增长14.2%,扭转此前两年的连跌。受进出口回暖带动,上港集团经营数据方面,2017 年完成货物吞吐量5.61 亿吨,同比增长9.1%,集装箱吞吐量4023.3 万TEU,同比增长8.3%,双双再创历史新高,成为公司主业增长源动力。

  多元业务开花结果,大赢家足球比分http://tiyu.ythaite.com/zuqiu/,业绩进入“百亿俱乐部”。公司2017 年业绩的大部分增量来自于非经常性损益,预计为公司增加42.3 亿元业绩。其中最突出的几项为合并星外滩、邮储银行改记长期股权投资、以及处置招商银行股票,三项累计贡献40.6 亿元。

  1) 合并星外滩:上海星外滩项目原先为公司的联营企业,上港集团持股50%,不纳入合并报表。2017 年12 月,公司收购星外滩另外50%股权,按公允价值重新计量,上市公司股东净利润增加17.0 亿元;

  2) 邮储银行核算方法变更:2017 年上港集团副总裁兼董秘开始担任邮储银行董事,因此公司对邮储银行的4.13%权益改记为长期股权投资。该变动为上市公司股东净利润增加19.8 亿元。

  3) 处置招商银行股票:该事项为公司上市公司股东净利润增加3.8 亿元。

  地产项目待释放,百亿利润常态化。我们认为公司未来几年能够持续贡献业绩的地块有三:星外滩、上海长滩以及军工路项目,前两者已经进入销售周期,结算周期预计将在2018-2019 年释放利润。其中上海长滩体量较大,预计一期能够贡献净利润接近30 亿元,整体接近120 亿的利润体量将在未来三年中释放。

  自贸港区政策先锋

  从自贸港区建设来看,我们认为其试点范围大概率选在海港、空港,上港集团有望核心受益。上港对标竞争的港口均为釜山、新加坡等国际大港,长期看,自由贸易港区的建设将为公司中转箱量的提升提供利好,上港作为中国乃至全球第一大港,未来在一带一路等战略项目或将扮演重要角色。

  投资建议

  政策面,参照自贸区历史,自由贸易港的建设中,上海大概率将继续承担示范作用,海港的参与度较高;2)业绩面,公司所持有的优质地块+项目,未来数年内能够释放出扎实业绩。公司当前股价估值合理,在自贸港、一带一路落地过程中将获得主题与实质双重利好,叠加公司未来业绩释放潜力,维持买入评级,目标价9.6 元。

  风险提示:宏观经济超预期下滑;房地产限购影响公司业绩释放

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