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央行发新规 银行理财产品不再保本保收益!竞彩足球分析软件

时间:2018-05-07 22:02来源:www.jiangxiyinhang.com 作者:江西银行网 点击:
4月27日下午,央行等四部委发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,预示着市场关注度极高的,涉及

  4月27日下午,央行等四部委发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,预示着市场关注度极高的,涉及100万亿资金的大资管时代正式到来!

  统一资管的意思是金融监管由分业监管向混业监管过渡。从顶层上看,银监会和保监会合并也就为了顺应这个时代的到来而准备的,原来是证监会管证券,保监会管保险,银监会管银行。资产新规的推出则是从业务层面上规范金融机构、投资者的行为,两者相辅相成。

  金融机构主要包含银行、公募基金、私募基金、证券公司、信托公司。根据央行负责人此前提供的数据,截至2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额为1.7万亿元,也就是大资管的资金涉及上百万亿之多。

  相比去年的征求意见稿,这份正式稿最大的变化是在过渡期方面,原来要求金融机构必须在意见发布之日起至2019年6月30日完成整改,,而现在延长到2020年底。主要原因是:

  1、资产新规对金融业、金融市场影响太大,时间太短可能导致金融市场动荡。

  2、市场环境发生了变化,比去年更加复杂,比如中国贸易争端、国内股市下行等,如今过渡期延长,对股市来说应该构成利好。

  我们先来解读下这份文件:

  一、资产管理产品直接或者间接投资于未上市企业股权及其受(收)益权的,应当为封闭式资产管理产品,并明确股权及其受(收)益权的退出安排。未上市企业股权及其受(收)益权的退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日。

  封闭式资管产品意思是单个或多个客户把钱交给你(金融机构)打理,然后你投资到某个资产,你和客户约定一个期限,在这个期限客户不能提现。现在新规要求“未上市企业股权及其受(收)益权的退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日”,如果你是投资于未上市企业股权,你需要明确什么时候退出,而且退出的时间不能晚于你和客户约定的期限,这主要是为了规避期限错配。

  二、金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理,净值生成应当符合企业会计准则规定,及时反映基础金融资产的收益和风险,由托管机构进行核算并定期提供报告,由外部审计机构进行审计确认,被审计金融机构应当披露审计结果并同时报送金融管理部门。

  实行净值化管理可能会压缩金融机构的赚钱业务,什么是净值化管理?即金融机构不能承诺给客户的到期收益,根据市场表现来定,比如客户购买时的净值是1,到期后净值是1.3,那么收益就是0.3,反之到期后净值是0.8,则亏损为0.2。

  而在原来未实行净值化管理之前,金融机构可能给客户的收益是4%,而他投资的收益是5%,那么机构得到的收入是差价还有管理费,实行净值化差价收入已经不存在,只有管理费,这对机构来说是利空。

  下面是之前(征求意见稿)的解读,由于意见稿和正式稿基本一致,主要内容依然有效:

  1、出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付。金融机构不得开展表内资产管理业务。

  点评:这就是常说的打破刚性兑付,此前我已经介绍过了,为了方便阅读和理解现在重复说一次:银行理财产品分为保本和非保本,所谓保本即你去买银行理财产品,银行会确保你本金不受损失,然而现实情况下,银行为了招揽客户,即使是非保本也会存在隐形担保,打破刚性兑付即银行不再为非保本的理财作担保,客户风险自担。

  现在文件明确“出现兑付困难时,金融机构不得以任何形式垫资兑付”,也就是未来你在银行或者其他机构的非保本理财产品亏钱就是亏钱,银行不会为你垫付了。

  2、单只公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该资产管理产品净资产的10%,全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%,金融监督管理部门另有规定的除外。

  点评:这一点对股市债市影响就比较大,意味着信托、证券、基金等机构投资债券和股市比例会受到限制,比如你投资某只股票的市值不能超过你这个产品净资产的10%,影响就不小。

(责任编辑:admin)
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